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亚太市场全线下挫，A股超5200只个股下跌，哪些行业迎来配置性机会？

4月7日，受关税政策不确定性影响，全球金融市场遭遇“黑色星期一”，亚太股市普遍下跌。

截至收盘，沪指跌7.34%，深成指跌9.66%，创业板指跌12.50%。从板块来看，玉米、种植业等少数板块上涨，消费电子、电池、Sora概念等板块跌幅居前。

全市场逾5200只个股下跌。沪深两市成交额超1.5万亿。

港股方面，截至发稿，恒生指数跌12.45%，恒生科技指数跌超16%。科网股全线重挫，联想集团跌超22%，哔哩哔哩、舜宇光学科技、快手、小米集团、阿里巴巴等多股跌超16%。

日韩股市一度触发熔断机制，其他亚太市场均有不同程度下跌。

A股阶段性优于港股

4月6日晚，包括来自家电、电力设备等领域的多家沪市上市公司积极表态，美国关税政策对其经营影响有限，部分企业则将其视为拓展新兴市场的战略机遇。

方正证券认为，在特朗普关税政策冲击下，出口端面临的下行压力提升，但中长期看，出口链的全球竞争优势仍然延续，在出口目的地多元化、产业竞争力持续提升背景下，国内出口韧性仍然较强。

华泰证券表示，如果对等关税长期生效，则美国衰退概率过半。全球增长、通胀、风险资产的波动性和不确定性均将明显上升。中国逆周期政策或将明显加码，可能包括提振消费、加大政府投资、或提振资本市场和楼市政策。

中信证券称，关税“风暴”落地后，A股阶段性优于港股，核心资产迎来配置性机会。

哪些行业迎来投资机遇？

医药

中信建投表示，看好暂时未受关税影响的创新药行业，在自主可控的情况下，器械、血制品国内份额提升的机遇，以内需为主的中药、药店及流通等行业与关税的关联程度不大。从长远来看，出海依然应当是医药企业关键的战略方向，坚决看好出海所带来的增量机会。

光大证券也表示，本次对美国产品加征34%关税短期将可能会抬高进口人血白蛋白的价格中枢，进口人血白蛋白价格优势将减弱，国产白蛋白市占率有望提升，利好国产企业，血制品行业有望迎来战略性国产替代和发展机会。

化工

华泰证券认为，考虑“对等关税”对全球进口轮胎同步征收25%关税，中长期而言国内轮胎份额有望以来性价比优势持续提升。同时，我国反制政策下，化工新材料有望加速进口替代；石化及NGL下游/大豆等产品进口比例较高，影响相对较大，关注氨基酸等产业链自主可控相关领域。

锂电池、光伏

太平洋证券表示，此次美国关税变化对中国锂电池、光伏企业影响有限，大调整是布局机会。此次关税政策，亚非拉、欧洲等非美海外市场对产业的影响更大，美国市场占全球锂电、光伏需求已经在15%以内。同时，龙头公司已经在海外具有较好的产能布局。

汽车行业

华福证券表示，从长期视角，这场危机或将加速供应链本土化、技术自主化与区域经济一体化的进程。中国汽车要进军海外，必须加速本土化布局，以降低关税风险。这意味着企业需要在目标市场建立更完善的生产体系和供应链网络，实现原材料采购、生产制造、销售服务等环节的本土化。

有色金属

德邦证券认为，美联储降息周期开启，国内货币财政政策双双发力，全面看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛。

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